(一)金融资产交易业务
金融资产交易业务是金融资产交易所的本源业务,包括银行不良资产处置、国有金融资产挂牌交易、私募股权、应收账款等金融资产进行交易。
不良资产处置业务是指银行、资产管理公司的不良资产在金融资产交易所平台挂牌,进行转让交易。不良金融资产包括不良债权类资产、股权或其他登记出资权益类资产、实物类资产、无形资产等其他权益类资产以及以上两种或多种的组合资产包。
按照法律规定,为防止国有资产流失,国有资产的转让应该再交易所走招拍挂等程序,这个一般在地方的产权交易所或者金融资产所进行。
(二)资产收益权类交易业务
资产收益权类交易业务的标的资产通常为非标资产,不直接对基础金融资产交易,而是对存量金融资产以信托受益权、应收账款收益权、小贷资产收益权、融资租赁收益权、商业票据收益权等形式盘活非标资产。
1、担保公司担保物业务
担保物是金融活动中非常重要的一类金融资产,但存在流动性匮乏的问题。地方金交所推出担保物交易品种,能有效解决担保物的流动性匮乏问题。融资担保公司作为专业性质的金融担保机构,将其担保物权托管在地方金交所并根据相关合约安排通过地方金交所实现担保物的快速流转,从而提高金融活动的效率。
2、应收账款业务
在应收账款产品的交易过程中,地方金交所的主要职能是发布应收账款挂牌转让信息,并组织议价(竞价)、交易签约、资金划付等操作,实现应收账款的流转。
3、信托收益权业务
信托计划受益人可在中心发布信托受益权转让的信息,并在地方金交所的组织下完成议价(竞价)、交易签约、资金划付等操作,实现收益权的流转。
4、商业汇票收益权业务
商业汇票收益权是指商业汇票持有人享有的商业汇票到期兑付的收益权力。金交所开展的商业汇票收益权转让业务,主要是对商业汇票进行结构化的处置,从而解决资产收益流动性和持票人资金需求的问题。包括发布商业汇票收益权的挂牌转让信息,进行票据凭证的登记托管,组织交易、签订合约、资金划拨等操作,最终实现收益权的流转。
(三)融资类业务
融资类业务也是金融资产交易所的主要业务之一,主要包括如委托债权投资、定投投资工具、私募债等。
1、定向融资计划产品结构及合格投资者限制
定向融资计划业务是指依法成立的企事业单位法人、合伙企业或其他经济组织向特定投资群体发行,约定在一定期限内还本付息的投融资产品。
以“连交所”的定向融资计划交易机构为例:
合格投资者限制
A、规定每个定向融资计划的投资者上限是200人,根据融资金额确定投资者的投资金额下限;
B、投资者在注册成为金交所会员时 ,对其进行风险承受能力测评。只有符合金交所认定的合格投资者方能进行后续投资。
合规性分析:金交所对于投资者适当性管理与监管机构的监管政策存在“脱节”现象,尤其在资管新规等一系列监管政策发布后,相信这一“漏洞”不久将会被监管部门出台监管细则堵上。
2、委托债权投资业务模式
委托债权投资业务是北金所2010年推出的创新业务,该业务主要模式是银行将符合放贷标准,但由于信贷规模限制等因素而无法直接放贷的融资项目,打包成委托债权投资产品,并在金交所挂牌,通过金交所对接相应的资金,以满足融资方的融资需求。
(四)信息耦合业务
交易所提供企业投融资信息,或展示项目信息,撮合各方达成交易,并同时提供登记托管等配套服务。主要包括了同业信息、银行不良资产项目挂牌(线下交易)、票据信息或者地方政府的招商信息等。信息耦合业务不同于前三类业务,该类业务金融资产交易所仅是提供一个信息展示平台,本身并不参与具体业务之中。
另外,目前已有浙江金融资产交易中心等金融资产交易所与银登中心运营的中央登记库对接,将在金交所发生过的业务同时在中央登记库登记,利用银登中心将非标资产转成标准化资产,同时实现增信的作用。金交所对接银登中心这一模式能实现非标转标的功能。